栏目：专业的网络股票配资平台 作者：股票怎么玩 更新：2025-10-19 阅读：91
<股票怎么玩>国产GPU第一股摩尔线程88天过会！科创板上市流程有多快？
2025年9月26日，有个大事儿发生，“国产GPU第一股”摩尔线程，成功通过了上交所上市审议委员会的审议。
你知道这事儿有多快吗？从6月30日申请被受理，到最后过会，全程就88天。
说实话，这速度放以前想都不敢想，尤其是对还没盈利的科创企业来说，简直是开了“快车道”。
本来想只说摩尔线程这一家的情况，后来发现光说它不够，得先把它的上市流程拆开来看看，才能明白这“88天”到底有多难得。
2025年6月30日，摩尔线程把科创板首发申请递上去，上交所当天就受理了。
到了9月5日，它披露了首轮审议核查问询函的回复；9月18日，又更新了第二轮的回复；9月19日，上会日期直接公告出来；最后9月26日，一下子就过会了。
全程没拖泥带水，每一步都踩得特别准。
而且它还没盈利，走的是科创板第五套上市标准，这套标准本来就是给硬科技企业开的“绿灯”，但之前好一阵子都没怎么用起来。
为啥说这速度难得？你听听周挺的故事就知道了。
周挺是另一家科技公司的CEO，他的公司连续三年净利润都是负的，2025年上半年才稍微减了点亏，但还是没盈利。
2023年那会，他本来都启动上市筹备了，结果碰到了“8·27新政”，就是2023年8月27日证监会说要阶段性收紧IPO节奏，平衡投融资两端。
那政策一出来，他的上市计划直接就搁置了。
当时像他这样的企业不少，好多未盈利的科技公司都卡在上市这一步，一等就是大半年，有的甚至不得不停了部分研发项目。
讲完摩尔线程的事儿，就得说说为啥它能这么快，这背后不是运气，是政策一直在变，从之前的“收紧”慢慢转到了“松绑”。
2023年的“8·27新政”之后，未盈利企业上市基本就停了。
2023年9月到2024年5月，科创板连一家未盈利企业的申请都没受理，已经受理的也没人管，比如必贝特2023年6月就提交注册了，结果两年都没动静。
这种“冰封”的情况，到2024年6月才被打破。
当时上交所出了《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，也就是大家说的“科创板八条”。
里面明确说，对未盈利科技企业上市不再设负面清单，不光看盈利，还看技术、前景这些。
政策一出来，西安奕材就成了第一个吃螃蟹的国产GPU第一股摩尔线程88天过会！科创板上市流程有多快？，2024年11月29日就被受理了。
到了2025年6月，政策又加了把劲。
6月18日陆家嘴论坛上，证监会主席吴清提了“1+6”措施，“1”是在科创板设“科创成长层”，重新启用第五套上市标准；“6”是六个配套改革措施，比如优化审核流程这些。
更重要的是，创业板也跟上了，启用了第三套标准，专门支持未盈利企业。
6月27日，深圳大普微电子就成了创业板第一家受理的未盈利企业，7月6日就进了问询环节，速度特别快。
政策松绑到底有没有用？
2025年6月到现在，已经有7家未盈利企业拿到了受理通知，涉及半导体、人工智能、生物医药这些硬科技赛道，比如上海超硅做半导体材料，兆芯集成做CPU。
还有3家已经完成注册了，禾元生物7月1日过会国产GPU第一股摩尔线程88天过会！科创板上市流程有多快？，18日就注册生效，前后才17天；必贝特搁置了两年，今年8月7日也注册成功了；西安奕材更厉害，从受理到注册才9个月。
这些事儿对整个行业影响有多大？投行的李波说得挺实在。
他说现在IPO政策不是随便松，是专门盯着国家战略赛道来的。
跟2019年科创板刚开的时候比，现在审核更看重核心技术，比如有多少专利、在产业链里有没有话语权，不是光看利润了。
“这其实是让资本市场去服务新质生产力，”他原话这么说，我觉得挺对的。
鹏盛会计师事务所也有看法，他们说西安奕材过会是个转折点。
以前审核总盯着净利润，现在看的是“12英寸硅片的技术突破”“能不能替代进口”，这说明A股的估值逻辑变了企业创业板上市筹备与操作指南，从看短期盈利改成看长期价值了。
中金公司也提到，这些政策其实是在帮硬科技企业解决融资问题，研发要花钱，资本市场放宽条件，企业才能拿到钱接着搞研发，形成一个良性循环。
现在科创板还有10多家未盈利企业在排队，比如沐曦集成电路做GPU，昂瑞微电子做射频芯片，还有珠海泰诺麦博做生物医药。
沐曦集成电路8月受理的，9月就回复了首轮问询，按这节奏，过会应该也快。
还有节卡机器人，虽然8月8日的上会被取消了，但听说还在跟监管沟通，要是能过会，就能成A股“协作机器人第一股”了。
不过事儿也不是全顺，中介机构压力就挺大。
李波说，现在审核重点变了，他们得花更多时间研究行业，比如半导体工艺、药物研发流程这些国产GPU第一股摩尔线程88天过会！科创板上市流程有多快？，尽调的时候还要分析技术可行性、市场空间，不是以前看看财务报表就行。
“对我们的专业能力要求高多了，”他这么说，我觉得也合理，毕竟政策严了，中介也得跟上。
企业这边呢，周挺的诉求挺实在。
他说企业最想要的不是短期的“窗口期”，是稳定的政策环境。
对未盈利科技企业来说，稳定比啥都重要，不然研发和上市两头顾，很容易出问题。
最后再总结下企业创业板上市筹备与操作指南，摩尔线程88天过会不是偶然，是政策一步步调整的结果。
从2023年收紧企业创业板上市筹备与操作指南，到2024年科创板八条，再到2025年1+6政策，核心都是帮硬科技企业找融资渠道。
现在3家注册、7家受理，已经有了“灯塔效应”，不光企业能拿到钱，一级市场的投资信心也回来了。
未来怎么样？我觉得只要政策能保持稳定，未盈利硬科技企业上市会越来越常态化。
不过也得注意，不能为了快而快，核心技术还是得硬。
毕竟资本市场支持的是真科技，不是凑数的企业。
如此看来，接下来几年，硬科技赛道应该会有更多企业通过上市拿到钱，继续搞研发，这对整个行业来说，都是件好事儿。
