栏目：股票怎么玩 作者：股票怎么玩 更新：2026-07-10 阅读：36
<股票怎么玩>A股贵了？同股同权下，资金正南下港股扫货
伴随着A股万亿成交量的激情褪去A股贵了？同股同权下，资金正南下港股扫货，“沪港通”终于显现出来它本应有的双向套利作用a股 h股同权，投资者惊奇的发现，撕掉了廉价标签的A股蓝筹相比港股蓝筹，已不再是一个明显的价值洼地而变了一个凸起的小山丘，尤其是同股同权的“A+H”这种对比尤为强烈。我同时注意到，先知先觉的资金已经开始从A股撤离，转而南下去正在打折的港股疯狂扫货。
这一点从不断萎缩的A股成交量中可见端睨，而一个更显性的数据在于，“沪港通”开通以来“南冷北热”的格局发生了逆转：
沪港交易所数据显示，本周前两个交易日沪股通均呈现单日净卖出，12日沪股通余额141.33亿元，13日余额131.16亿元，均高于每日限额130亿元，意味着由于卖盘成交金额多于买盘金额，这两日分别腾出11.33亿及1.16亿元额度，沪股通可用总额度不减反增；
与此同时，港股通继续获净买入，12日余额96.30亿元，13日余额98.74亿元a股 h股同权，两日分别使用8.7亿及6.26亿元，较年前每日额度使用不足5亿有所增加。14日A股贵了？同股同权下，资金正南下港股扫货，沪股通虽然停止净卖出，但港股通额度使用率仍然超过沪股通，截至收盘，沪股通和港股通额度使用率分别为5.5%及6.5%；
具体到个股，港交所数据显示，沪股通近三个交易日前十大成交活跃股普遍出现资金大幅流出。其中，中国平安A股于12日、14日遭外资合计净卖出约8亿元，中信证券A股12日、13日遭外资净卖出合计近11亿元，贵州茅台A股则在过去三个交易遭合计净卖出近2亿元，招商银行A股12日、13日遭外资净卖出合计1.2亿元；
港股通方面，近三个交易日前十大成交活跃股主要呈现净买入状态。净买入额靠前的H股包括吉利汽车、白云山、中信银行、中国平安等，其中吉利汽车H 股12日、13日、14日连续获内地资金净买入，合计约2.8亿元。
在资金流向发生变化的背后，是两地股价的差距在不断拉大，恒生AH股溢价指数日前升至132.4，创逾3年高，若撇开银行股A股贵了？同股同权下，资金正南下港股扫货，A股更较H股贵50%！截至昨日收盘，仅有万科、复星医药、华能电力、海螺水泥、宁沪高速、青岛啤酒这个六只股票A股比H股便宜，除此之外在剩下的81只“A+H”中A股对比H全面溢价。
简单说的就是，相比同一只A股，H股便宜的太多了，在同股同权同分红的背景下，价值投资者弃高价A股转投低价H股，是一种经济的理性与必然，更何况相比A股在交易制度上的束缚与捆绑，港股的“T+0”、“不设股价涨跌幅”要灵活好玩的多！
对此，中国证监会必须要保持足够的警醒，一个还在实施“T+1”交易制度a股 h股同权，并且有着涨跌10%限制，个股期权交易品种单一的A股市场，很难有国际竞争力，这就要求A股市场要加快自身的制度改革增加自身的吸引力。
否则，一旦南下的资金在香港玩的乐不思蜀，再喊回来就难了。事实上，相比还处在“成长烦恼”中的A股的香港股市，则要成熟于规范的多，香港证券市场建立于1866年，经过一百多年的发展，已经建成高度严格、规范的监管法律体系，使之成为全球最有效率、最公平、最成熟的证券市场之一，可有效地保护了广大投资者及中小股民的权益。如果你是价值投资的信奉者，将可以找到比A股市场中更稳健的公司，如果你是快进快出的投机分子，在T+0及不设涨跌幅的制度框架下，港股中不少仙股“玩的就是心跳”！
下面这张图表，是H股相对A股折价最折价最厉害的十家公司，借着“沪港通”的渠道趁着港股打折，按图索骥抢一把价格洼地也是个不错的选择。（金融界首席评论员 严浩）
