栏目：专业的网络股票配资平台 作者：股票怎么玩 更新：2026-03-23 阅读：38
<股票怎么玩>两会将至，资本市场关注股票注册制全面推行的时间表及实施步骤
一年一度的全国两会时间就要到了。
对于资本市场来说，最关心的话题之一就是，何时能够全面实行注册制？这一次会不会有明确的时间表？
何时全面推行？如何分步实施？
从IPO制度演进来看，A股注册制改革一直走在循序渐进、稳步发展的路上。1990年至1999年，A股市场发展初期，IPO实行对额度和指标等进行限定的审批制，带有强烈的行政风格特征。尤其在1992年证监会成立以前，A股上市公司均由人民银行进行审批，每年上市公司个数极少。1999年后，A股IPO过渡到核准制。2004年至今，A股IPO开始实行保荐人制度两会将至，资本市场关注股票注册制全面推行的时间表及实施步骤，信息披露在这一阶段得到强化。IPO的定价机制，在此期间也经历了“固定→放开→再限制→并过渡至询价”的不同阶段。
资本市场发展的新阶段下，以注册制为核心的改革路径正在不断清晰。
2013年11月，十八届三中全会审议通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中明确提出，推进股票发行注册制改革。这是注册制改革第一次写进党的文件。
2016年3月1日，《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用〈中华人民共和国证券法〉有关规定的决定》正式实施，全国人大常委会授权国务院对拟在上海证券交易所、深圳证券交易所上市交易的股票的公开发行，调整适用《中华人民共和国证券法》关于股票公开发行核准制度的有关规定，实行注册制度，具体实施方案由国务院作出规定，报全国人大常委会备案。2018年，全国人大常委会决定延长股票发行注册制授权期限至2020年2月29日。
从2019年到2021年，注册制连续三年出现在政府工作报告中。
2019年的政府工作报告，首次提出“设立科创板并试点注册制”；2019年6月，科创板正式开板，注册制试点落地。
2020年的政府工作报告中提到，“改革创业板并试点注册制”，2020年8月，创业板开始实施注册制。
2021年的政府工作报告中表示，“稳步推进注册制改革”，2021年11月，北交所鸣锣开市。
目前A股三市仅有主板仍采用核准制。从上述文件可以看出，注册制是在一个稳步推进的过程中，而主板何时会实行注册制，还没有明确的时间表。但2020年10月9日国务院印发的《关于进一步提高上市公司质量的意见》中提出，将“全面推行、分步实施证券发行注册制，支持优质企业上市”。
监管的归监管，市场的归市场
A股注册制试点实行之初，部分人士曾有所误解，认为注册制是在降低A股的发行门槛，放松审批和监管。实际上，注册制对中国资本市场的改革具有重大深远的意义，是监管重心后移和监管制度的升级。
从A股近三年的注册制实施成果来看，一方面股票注册制时间表，注册制降低了企业发行门槛，放权于市场，更加包容的机制给更多企业融资提供了多元化的选择。一直以来，中国内地的金融体系是以银行信贷投放为主导的间接融资体系，在要素驱动、投资驱动阶段，这种融资方式较好地满足了企业融资需求与国民经济发展需要。然而，随着医疗健康、信息服务、大消费等新经济的发展，间接融资方式逐渐无法满足此类新经济产业的融资需求。
注册制下，资本市场直接融资吸引了众多创新的、未来增长前景较好的科技企业、新经济企业在中国发展。去年，在科创板、创业板这两个实行注册制的板块中，新股发行规模占到了全市场发行规模约三分之二，显示了比较高的发行效率，在很大程度上增强了资本市场支持实体经济的能力。
另一方面，可以说推行注册制标志着资本市场的改革进入了深水区。从欧美等市场的注册制实行情况来看，信息披露的中心地位是在多维度的监管制度、完善的配套制度以及严格的执法力度共同拱卫下的。注册制改革让监管者、自律机构和市场归位尽责，拟发行股票的相关信息被充分披露，客观上形成了由市场审核，接受舆论监管的环境。
注册制改革牵一发而动全身。回顾A股注册制改革历程，除了发行上市制度改革外，监管层还进一步推动了发行承销、交易、持续监管、退市等制度的改革，并推动修改证券法、刑法的修订，引入证券纠纷特别代表人诉讼制度，行政处罚、民事赔偿、刑事追责相互衔接的立体惩戒体系不断完善。
近期，证监会集中公布了一批对政协十三届全国委员会第四次会议提案的答复股票注册制时间表，以及对十三届全国人大四次会议建议的答复。这些建议提案涉及诸多资本市场改革发展的热点问题两会将至，资本市场关注股票注册制全面推行的时间表及实施步骤，其中也包括注册制改革。
随着2022年全国两会临近，市场各方也在期待，今年的政府工作报告中是否会出现关于全面实行注册制的更多部署。
从已实施的情况来看，在科创板、创业板先后实行注册制后，2019年~2021年股票注册制时间表，上市公司数量实现三连涨两会将至，资本市场关注股票注册制全面推行的时间表及实施步骤，2021年A股史上首次IPO募资规模突破5000亿元。
在监管制度和配套制度逐步完善的情况下，预计市场资金将往优质公司集中，通过统计近三年A股市值前10%股票年成交额占据总成交额比重来看，这一趋势也呈现逐年上升的态势。
此外，询价新规实施之后，A股破发率也在明显提升，随着全面注册制的临近，新股发行市场化水平提升，未来A股打新将更考验投资者的定价能力。
最后，科创板、创业板和北交所多层次的资本市场体系逐步成型，将带动科技创新型企业上市融资。未来，以软件行业、医药生物行业、半导体行业等为代表的新兴产业或将迎来更多投资机会。
